
多家车企发布了2025年业绩预告。1月19日晚间,北汽蓝谷发布《2025年年度业绩预亏公告》。公告显示,经公司财务部门初步测算,北汽蓝谷2025年归母净利润预计亏损43.5亿元至46.5亿元,同期扣非归母净利润预计亏损46.5亿元至49.5亿元。
尽管仍然是巨额亏损,但这将是北汽蓝谷自2020年以来的最低亏损额。从2020年至2024年,北汽蓝谷每年亏损均在50亿元以上,五年间累计亏损超295亿元。加上2025年的预计亏损,北汽蓝谷在近六年内累计亏损超过338亿元。
北汽蓝谷在公告中称,2025年公司销量接近21万辆,同比增长84.06%,但由于规模效益尚未充分体现,公司整体仍处于战略投入期的亏损阶段。随着新产品矩阵按计划投放市场及降本增效措施进一步落实,公司盈利能力有望进一步改善。值得注意的是,北汽蓝谷去年的增长主力是一款A0级纯电小车极狐T1,这款车上市四个月累计销量超过5.6万辆。但纯电小车对公司的利润贡献十分有限。北汽蓝谷的高端车型依赖和华为共同打造的享界品牌,享界S9自去年9月发布后处于销量爬坡阶段,其持续性仍有待观察。
江淮汽车2025年也面临巨额亏损,归母净利润预计亏损16.8亿元左右,同比将减亏1亿元左右;同期扣非归母净利润预计亏损24.7亿元左右。江淮汽车给出的亏损原因之一是出口业务有所下滑,另一个原因是确认对大众安徽的投资收益为-10.8亿元左右。按照江淮汽车股份占比25%计算,大众安徽2025年预计亏损超过43亿元。这不是江淮汽车首次受大众安徽财务指标拖累。江淮汽车曾公告,2024年确认对大众安徽的投资收益为-13.5亿元左右,意味着大众安徽2024年亏损了约54亿元,近两年累计亏损近百亿元。
大众安徽是大众汽车继上汽大众、一汽-大众之后在中国的第三家合资公司。2020年12月,大众汽车增持大众安徽股权至75%并实现控股。目前,大众安徽仅有一款车与众06在售,但首款车并未在市场上引起太大反响。大众安徽计划在2026年推出四款车型,但在补贴逐步退坡的情况下,要实现销量翻盘无疑难度更大。
尊界是江淮汽车未来业绩好转的希望所在。长江证券研报称,2026年将是尊界产品大年,预计将推出一款旗舰级MPV车型,同时旗舰级SUV预计也将于2026年亮相。
A股上市乘用车企中,已有四家发布了2025年度业绩预告。除上述两家外,众泰汽车也宣布2025年归母净利润预计为负,不过当年底的净资产为正值。上汽集团是其中唯一一家归母净利润为正且实现大幅增长的车企,预计2025年归母净利润为90亿元到110亿元短期免费配资资讯,同比增长438%到558%;扣非净利润预计为70亿元到82亿元,同比增加229%到251%。在主营业务方面,上汽集团的净利增长主要得益于2025年整车批发销量同比增长了12.32%以及合营公司上汽通用及其控股子公司计提相关资产减值准备,减少了其2024年归母净利润78.74亿元。
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